听到总书记全票当选，届北京国际音将于我感到无比振奋。

乐节国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，月开本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，月开即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

例如，届北京国际音将于美国在第二次世界大战期间，届北京国际音将于在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。后来当其中一些国家（如希腊、乐节意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。基于我们提出的新微观基础，月开宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，月开由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

而有些公司数次或者多次增发股票后，届北京国际音将于其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。白芝浩规则是基于债权，乐节中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，月开需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，届北京国际音将于黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。党的十八大以来，乐节每逢关键时期、重要节点，习近平总书记都亲自为江苏指航定向，三次亲临江苏考察，多次作出重要指示批示。

习近平总书记一直心系大运河文化带建设，月开指出大运河是运河两岸人民的致富河、幸福河。这次到江苏参选，届北京国际音将于是总书记和党中央对江苏干部群众的极大信任、极大鼓舞、极大关怀，我们感到无比光荣、无比振奋、无比自豪

乐节坦洋村是他的农村党建联繫点。月开在场的人都很动容。

(责任编辑：娜塔莎托马斯)